American commenters, especially those of an Austrian hard-money inclination, often criticise the Swiss National Bank for inflating its balance sheet. While their ideals are to be lauded, they are picking the wrong target, for the SNB is not magically conjuring money like the Fed and the ECB with their Quantiative Easing. Rather, it is the … Continue reading
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Sich am Wind berauschen ist keine gute Idee
Helmut Stalder schreibt am 18.11.2017 in der NZZ (“Windrausch im Wilden Westen“), es sei vom Grundsatz her richtig, das Potenzial an Windkraft in der Schweiz auszuschöpfen. Das kann ökonomisch nicht stimmen. Die Schweizer Wirtschaft ist Weltmeister im Fokussieren auf komparative Vorteile. Alles andere stirbt schnell. Hat die Schweiz bei Wind und Sonne komparative Vorteile? Ein Franken … Continue reading
Ist bedarfsgerechte Immigration in der Schweiz wirklich nicht mehrheitsfähig?
In der Schweizer Politik wird angenommen, dass das Volks-Nein zur uneingeschränkten Personenfreizügigkeit (d.h. das “Ja” zur Masseneinwanderungsinitiative) gegen die Einwanderung im Allgemeinen gerichtet war. Nach diesem Konsens handelt auch der Bundesrat. Die Flankierenden Massnahmen wurden beibehalten, die Kontingente für Immigration aus Drittstaaten ausserhalb der EU reduziert. Der Werk- und Denkplatz Schweiz stöhnt und verlagert, weil … Continue reading
Arbeit ist auch in einer digitalisierten Welt die richtige Grundlage für die Vorsorge
Replik auf den Artikel von Der Wert der Arbeit in einer digitalisierten Welt von Christina Kehl in der Finanz und Wirtschaft vom 22.9.2017. Frau Kehl ist Gründerin von Knip und Direktorin von Swiss Finance Startups. Im Artikel kritisiert sie, dass die Altersvorsorge in der Schweiz veraltet sei, da sie auf Arbeitslohn basiert. Die Arbeit werde aber … Continue reading
The SNB – Financially Irresponsible or a Bulwark of Conservatism?
In my answer to an article on mises.org (“Can Switzerland Survive Today’s Assault on Cash and Sound Money?“, 08/06/2017 by Marcia Christoff-Kurapovna), I decidedly argue the latter: “Mrs Christoff-Kurapovna’s criticizes three elements of SNB policy: The inflation of its balance sheet (money printing) Negative interest rates The selling of a large portion of its gold … Continue reading
Dem Ziel der Preisstabilität überlegen: das alte Geldmengenziel
Stefan Gerlach, ehemals Vizegouverneur der Notenbank von Irland, legt im “Free Lunch”-Blog der Handelszeitung seine Beurteilung der Geldpolitik der SNB dar. Dabei liefert er Anschauungsunterricht über die Gedankenwelt der angelsächsisch geprägten Notenbanken. Dazu zähle ich heute übrigens auch die EZB. Das SNB-Ziel “Preisstabilität” mit der Bedeutung einer Teuerung unter 2% ersetzt Gerlach etwas eigenwillig mit der … Continue reading
Swiss Trade Surplus is Overstated
The Swiss trade balance misses one essential component: wages for cross-border commuters. When this figure is included, the trade surplus shrinks by two thirds already. This ought to make Swiss politicians less content and hopefully alleviate som of the finger-pointing by foreign trade negotiators. Why should these wages be included in the trade balance? Salaries … Continue reading
Die UStR III erfolgreich verkaufen!
Leider ist die UStR III abgelehnt worden. Die Schweiz hat die Chance verpasst, weltweit mit die besten Bedingungen für lokal entwickelnde und produzierende Firmen zu schaffen. Das Problem an der Urne war nicht der Inhalt, sondern die Kommunikation. Entsprechend darf man ruhig einen zweiten Anlauf wagen, ohne der Linken entgegenzukommen. Es gab schliesslich auch Nein-Stimmen von … Continue reading
Die Freiheit der Urner
Alles war nicht schlecht im Land Uri vor dem Bundesbrief von 1291. Die Urnern waren Untertanen des Klosters Fraumünster in Zürich, das selber reichsunmittelbar war. Aber das eine oder andere wird wohl doch als Dreinreden der hohen Herren, vielmehr der hohen Damen, empfunden worden sein. Diese waren sicher nicht “die Bösen”, aber halt doch Auswärtige. … Continue reading
Was bedeuten die Fremdwährungspositionen der SNB?
Wie kamen sie zustande? Die Fremdwährungsreserven der SNB kann man als eine Verstaatlichung des Netto-Auslandvermögens der Schweiz ansehen. Oder besser: eine Flucht des Netto-Auslandsvermögens unter die schützenden Rockschösse von Mutter Helvetia. Worum geht es? Das Brutto-Auslandvermögen der Schweiz hat einen Umfang von vielleicht 5 Bio. CHF, des Netto-Auslandvermögen von 700 Mrd. CHF (rund 1/7 davon). … Continue reading
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