Letter to James Grant: No Alchemy at the SNB
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Letter to James Grant: No Alchemy at the SNB

I revere James Grant, the Austrian-leaning publisher of “Grant’s Interest Rate Observer“. However I must strongly object to his opinion that the SNB is getting “something for nothing” by buying US stocks for newly created Swiss Francs. While far removed from the truth, such an opinion can easily lead to resentment and retaliation by the … Continue reading

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Das Uebel liegt im Wortbild – Banken schöpfen Geld nicht “aus dem Nichts”

Beitrag in Ergänzung zu Dirk Niepelt’s Artikel auf Oekonomenstimme: “Geldschöpfung aus dem Nichts” vom 20. November 2017. Dirk Niepelt konstatiert darin drei Missverständnisse in bankenkritischen Voten von Befürwortern der Vollgeld-Initiative. Erstens könnten Banken nicht in Eigenregie Giralgeld schöpfen, sondern nur, wenn ein Kunde einen Kredit verlangt. Zweitens sei das Geld nicht zur Verfügung der Bank, … Continue reading